競(jìng)技豐收難掩財(cái)務(wù)赤字

令人玩味的是，這筆巨額虧損出現(xiàn)的背景，恰恰是切爾西競(jìng)技層面的高光時(shí)刻：他們不僅奪得了歐協(xié)聯(lián)冠軍，還以英超第四名的身份成功拿到了2024/25賽季的歐冠入場(chǎng)券。然而，賽場(chǎng)上的獎(jiǎng)杯并未能抹平資產(chǎn)負(fù)債表上刺眼的赤字。

在歐足聯(lián)統(tǒng)計(jì)的單賽季虧損最嚴(yán)重的十家俱樂(lè)部中，英超球隊(duì)占據(jù)了半壁江山，除了高居榜首的切爾西，熱刺、阿斯頓維拉、諾丁漢森林和曼城也赫然在列。切爾西4.07億歐元的虧損額，甚至是排名第二的法甲里昂（1.88億歐元）的兩倍有余。

無(wú)需恐慌性拋售？

如此驚人的虧損數(shù)字，難免引發(fā)外界對(duì)切爾西今夏將上演“大清洗”的擔(dān)憂。目前，藍(lán)軍雖已晉級(jí)歐冠16強(qiáng)，但在英超聯(lián)賽中僅積45分排名第五，落后曼聯(lián)3分，爭(zhēng)奪前四的壓力巨大。

不過(guò)，據(jù)《每日郵報(bào)》披露，切爾西管理層態(tài)度堅(jiān)決，表示財(cái)務(wù)狀況并未迫使他們出售核心球員。俱樂(lè)部強(qiáng)調(diào)，這4.07億歐元的虧損主要源于應(yīng)歐足聯(lián)要求進(jìn)行的“非現(xiàn)金會(huì)計(jì)調(diào)整”，這與俱樂(lè)部此前的接管過(guò)程及資產(chǎn)重估有關(guān)，而非實(shí)際運(yùn)營(yíng)資金的流失。

切爾西方面重申，其日常運(yùn)營(yíng)層面仍保持盈利，且嚴(yán)格遵守《財(cái)政公平法案》（FFP）的規(guī)定。這意味著，像科爾·帕爾默、莫伊塞斯·凱塞多這樣的當(dāng)家球星，暫時(shí)不必為了平衡賬目而被擺上貨架。

《The Athletic》的分析也佐證了這一觀點(diǎn)，指出目前并無(wú)跡象表明切爾西將面臨更嚴(yán)厲的額外處罰。盡管過(guò)去三年累計(jì)虧損達(dá)6.22億歐元，但俱樂(lè)部自去年夏天起已與歐足聯(lián)達(dá)成和解協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，切爾西在2025/26賽季被允許的足球業(yè)務(wù)最大虧損額僅為500萬(wàn)歐元，只要控制在此范圍內(nèi)即可安然無(wú)恙。

維拉處境更為艱難

相比之下，阿斯頓維拉的財(cái)務(wù)處境則顯得更為棘手。他們?cè)?024/25賽季錄得9400萬(wàn)歐元虧損，高居歐洲虧損榜第五位。就在上個(gè)月，維拉還因違反營(yíng)收與陣容成本相關(guān)規(guī)定，被俱樂(lè)部財(cái)務(wù)控制機(jī)構(gòu)（CFCB）處以1100萬(wàn)歐元的罰款。

這是埃梅里執(zhí)教下維拉連續(xù)第三個(gè)虧損賽季，自2022/23年以來(lái)，其累計(jì)虧損已超過(guò)3.3億歐元。盡管球隊(duì)連續(xù)三個(gè)賽季征戰(zhàn)歐戰(zhàn)（從歐協(xié)聯(lián)到歐冠再到歐聯(lián)杯），但頻繁的歐戰(zhàn)行程并未能轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)健康，反而讓俱樂(lè)部的財(cái)政空間日益逼仄。

與切爾西類(lèi)似，維拉也與歐足聯(lián)達(dá)成了本賽季虧損上限為500萬(wàn)歐元的協(xié)議。但不同的是，分析人士認(rèn)為，維拉若想確保合規(guī)，出售高薪或高價(jià)值球員幾乎已成定局。

貧富分化加劇

在這場(chǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)暴中，并非所有英超豪門(mén)都陷入泥潭。阿森納和利物浦便交出了亮眼的財(cái)報(bào)：兩家俱樂(lè)部均創(chuàng)下?tīng)I(yíng)收新高，其中利物浦更是在稅后實(shí)現(xiàn)了900萬(wàn)歐元的凈利潤(rùn)。

這種鮮明的對(duì)比揭示了一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)：如今的英超聯(lián)賽，不僅是場(chǎng)上冠軍的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，更是場(chǎng)下財(cái)務(wù)平衡能力的生死賽跑。在巨額投入與嚴(yán)格監(jiān)管的夾縫中，如何維持可持續(xù)發(fā)展，將成為考驗(yàn)各家俱樂(lè)部管理層智慧的最大難題。

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